Podwyżka stóp procentowych w 2026 roku? Rata kredytu może wzrosnąć zamiast spaść

Podwyżka stóp procentowych w 2026 roku – jeszcze niedawno taki scenariusz wydawał się mało prawdopodobny, a dziś coraz więcej analityków bierze go pod uwagę na poważnie. Po wrześniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej stopa referencyjna NBP pozostała na poziomie 3,75%, ale rosnąca inflacja i twarde wypowiedzi części członków RPP sprawiają, że pytanie „czy rata kredytu spadnie” coraz częściej zastępowane jest pytaniem „czy rata może jeszcze wzrosnąć”. W tym artykule sprawdzamy, skąd biorą się te prognozy, co oznaczałyby dla przeciętnego kredytobiorcy i jak już teraz zabezpieczyć domowy budżet.

Wrześniowe posiedzenie RPP – stopy bez zmian, ale narracja się zmienia

9 września 2026 roku Rada Polityki Pieniężnej po raz kolejny utrzymała stopę referencyjną NBP na poziomie 3,75%. Formalnie to kontynuacja stabilizacji, jaka trwa od kilku miesięcy. Problem w tym, że tło makroekonomiczne przestało sprzyjać obniżkom. Inflacja CPI w sierpniu 2026 roku wyniosła 3,4% rok do roku, wobec 3,0% miesiąc wcześniej – wzrost napędzały przede wszystkim rosnące ceny paliw. To najwyższy odczyt od dłuższego czasu i pierwszy sygnał, że ścieżka dezinflacji, na którą liczyli kredytobiorcy, może się wyraźnie spłaszczyć.

Na konferencji po posiedzeniu prezes NBP Adam Glapiński zapowiedział, że kolejne miesiące przyniosą więcej informacji o kierunku polityki pieniężnej, jednak część członków Rady – w tym Ludwik Kotecki i Marcin Zarzecki – otwarcie sygnalizowała sceptycyzm wobec dalszych obniżek, a nawet wskazywała na większe prawdopodobieństwo podwyżek w 2027 roku niż kolejnych cięć.

Dlaczego eksperci mówią o podwyżce, a nie o kolejnej obniżce

Jeszcze na początku roku rynek zakładał, że 2026 rok przyniesie dalsze, choć ostrożne, obniżki stóp procentowych. Sierpniowy skok inflacji zmienił jednak ton wypowiedzi analityków. Jakub Borowski, główny ekonomista Credit Agricole, w swojej najnowszej prognozie wskazuje, że RPP może podnieść stopę referencyjną o 25 punktów bazowych, do 4,00%, jeszcze w czwartym kwartale 2026 roku. Dopiero w drugiej połowie 2027 roku – według tego scenariusza – Rada miałaby wrócić do obniżek, po 25 punktów bazowych w trzecim i czwartym kwartale, sprowadzając stopę referencyjną z powrotem do 3,50%.

Uzasadnieniem jest utrzymywanie się inflacji powyżej celu NBP (2,5% z pasmem odchyleń +/-1 p.p.) przez kilka kolejnych kwartałów – to warunek, który prezes Glapiński wcześniej wskazywał jako próg uzasadniający rozważenie podwyżek. Dodatkowym sygnałem są notowania kontraktów FRA, które w połowie września wyceniały wzrost stóp do poziomu 4,25–4,50% w perspektywie 6–9 miesięcy. To nie pewnik, ale wystarczający sygnał, by wziąć ten scenariusz pod uwagę przy planowaniu budżetu.

Jak podwyżka do 4,00% wpłynęłaby na Twoją ratę kredytu

Dla osób spłacających kredyt gotówkowy lub hipoteczny oparty o zmienne oprocentowanie liczy się nie tyle sama stopa referencyjna NBP, co wskaźnik, na którym opiera się umowa kredytowa. W praktyce wzrost stóp NBP o 0,25 p.p. przekłada się – z pewnym opóźnieniem – na wzrost oprocentowania kredytu o zbliżoną wartość, co przy kredycie hipotecznym na 300 000 zł na 25 lat oznacza wyższą ratę o rząd wielkości 40–50 zł miesięcznie, a przy większych kwotach i krótszych okresach kredytowania – proporcjonalnie więcej. Kluczowe wnioski:

• Podwyżka o 25 p.b. to relatywnie niewielki, ale realny wzrost raty – bolesny zwłaszcza dla osób, które już mocno wykorzystują swoją zdolność kredytową.
• Jeśli scenariusz Credit Agricole się potwierdzi, kolejne obniżki nie nastąpią wcześniej niż w drugiej połowie 2027 roku – to oznacza dłuższy okres wyższych rat niż wielu kredytobiorców zakładało jeszcze wiosną 2026 roku.
• Osoby z kredytem o oprocentowaniu stałym (na okres 5 lat) są na razie zabezpieczone – zmiana stóp nie wpłynie na ich ratę aż do końca okresu stałego oprocentowania.

POLSTR zamiast WIBOR-u – jak zmiana wskaźnika wpisuje się w ten scenariusz

Równolegle do dyskusji o poziomie stóp procentowych trwa reforma samego wskaźnika referencyjnego. Od 2027 roku banki nie będą już mogły udzielać nowych kredytów opartych o WIBOR – zastąpi go POLSTR. Część banków, jak choćby Erste Bank Polska, zaczęła już we wrześniu 2026 roku wprowadzać do oferty kredyty hipoteczne oparte o nowy wskaźnik, jeszcze przed formalnym terminem granicznym. Szerzej o mechanizmie tej zmiany pisaliśmy w wielkim przewodniku po reformie POLSTR 2026.

Dla kredytobiorcy istotne jest to, że POLSTR – w przeciwieństwie do WIBOR-u – jest wskaźnikiem typu overnight, opartym na rzeczywistych transakcjach z jednego dnia, a nie na prognozach rynkowych z okresu 3 czy 6 miesięcy. W praktyce oznacza to, że zmiany stóp procentowych NBP – zarówno podwyżki, jak i obniżki – mogą przekładać się na ratę kredytu szybciej niż miało to miejsce przy WIBOR-ze. Jeśli scenariusz podwyżki się zmaterializuje, kredytobiorcy z nową umową opartą o POLSTR odczują to relatywnie prędko.

Co zrobić już teraz, żeby zabezpieczyć budżet domowy

Nawet jeśli podwyżka stóp procentowych w 2026 roku ostatecznie nie nastąpi, przygotowanie się na taki scenariusz to zwyczajnie rozsądne zarządzanie budżetem. Warto rozważyć kilka konkretnych kroków:

• Zbuduj bufor finansowy odpowiadający co najmniej 2–3 wyższym ratom kredytu, żeby ewentualna podwyżka nie zaskoczyła domowego budżetu.
• Sprawdź, czy nadpłata kredytu ma sens – przy rosnących stopach procentowych nadpłacenie części kapitału może realnie skrócić okres spłaty i obniżyć sumę odsetek.
• Rozważ konsolidację, jeśli spłacasz kilka zobowiązań jednocześnie – połączenie ich w jedną ratę bywa łatwiejsze do zaplanowania niż kilka osobnych terminów płatności.
• Zapytaj bank o możliwość okresowo stałego oprocentowania, zwłaszcza przy nowym kredycie hipotecznym – to sposób na uniknięcie niepewności związanej z wahaniami stóp.
• Monitoruj komunikaty RPP po każdym posiedzeniu – kolejne decyzje Rady w 2026 i 2027 roku będą kluczowe dla wysokości Twojej raty.

Jeśli martwisz się o utrzymanie płynności w trudniejszym miesiącu, warto też przypomnieć sobie zasady wakacji kredytowych w 2026 roku – w niektórych sytuacjach można legalnie zawiesić spłatę raty na czas przejściowych trudności. Osoby, które rozważają zaciągnięcie kredytu gotówkowego mimo niepewnej sytuacji stóp procentowych, mogą też porównać aktualne oferty w naszym rankingu kredytów gotówkowych. Więcej bieżących analiz znajdziesz w dziale Newsy dla Kredytobiorcy.

Odsetki maksymalne przy rosnących stopach procentowych

Warto pamiętać, że wysokość stopy referencyjnej NBP wpływa nie tylko na raty kredytów, ale też na ustawowy limit odsetek maksymalnych, chroniący konsumentów przed lichwą. Zgodnie z Kodeksem cywilnym odsetki maksymalne wynoszą dwukrotność odsetek ustawowych, a te z kolei to stopa referencyjna NBP powiększona o 3,5 punktu procentowego. Przy obecnej stopie 3,75% odsetki maksymalne wynoszą 14,5% w skali roku. Gdyby RPP faktycznie podniosła stopę referencyjną do 4,00%, limit odsetek maksymalnych wzrósłby do 15,0% – to automatyczny mechanizm, niezależny od decyzji poszczególnych banków czy firm pożyczkowych. Historię wcześniejszych zmian stóp i ich wpływ na raty kredytów opisywaliśmy m.in. w artykule o kwietniowej decyzji RPP, gdy po raz pierwszy pojawiły się sygnały końca cyklu obniżek.

Najczęstsze pytania o podwyżkę stóp procentowych w 2026 roku

Czy RPP na pewno podniesie stopy procentowe w 2026 roku?

Nie ma na to pewności. To scenariusz wskazywany przez część analityków, w tym głównego ekonomistę Credit Agricole, oparty na rosnącej inflacji i wypowiedziach niektórych członków RPP. Ostateczna decyzja zależy od kolejnych odczytów inflacji i danych makroekonomicznych, które poznamy w najbliższych miesiącach.

O ile mogłaby wzrosnąć moja rata kredytu przy podwyżce stóp do 4,00%?

Przy typowym kredycie hipotecznym podwyżka stopy referencyjnej o 25 punktów bazowych oznacza wzrost raty o kilkadziesiąt złotych miesięcznie w przeliczeniu na każde 300 000 zł zadłużenia – dokładna kwota zależy od pozostałego okresu spłaty i marży banku.

Czy warto teraz wybrać kredyt z oprocentowaniem stałym?

To rozwiązanie warte rozważenia dla osób, które chcą uniknąć niepewności związanej z wahaniami stóp procentowych, zwłaszcza przy kredycie hipotecznym zaciąganym na wiele lat. Oprocentowanie stałe bywa nieco wyższe na start, ale daje przewidywalność raty przez ustalony okres.

Czym POLSTR różni się od WIBOR-u w kontekście podwyżek stóp?

POLSTR opiera się na transakcjach overnight, czyli z jednego dnia, podczas gdy WIBOR bazował na prognozach rynkowych z dłuższego okresu. Oznacza to, że zmiany stóp procentowych NBP mogą szybciej przekładać się na wysokość raty kredytu opartego o POLSTR niż miało to miejsce przy WIBOR-ze.

Jak zmieniłby się limit odsetek maksymalnych przy podwyżce stóp?

Odsetki maksymalne to dwukrotność sumy stopy referencyjnej NBP i 3,5 punktu procentowego. Przy obecnej stopie 3,75% limit wynosi 14,5% w skali roku, a przy ewentualnej podwyżce do 4,00% wzrósłby do 15,0%.