Rada Polityki Pieniężnej na zakończonym w środę 8 lipca 2026 r. dwudniowym posiedzeniu pozostawiła stopy procentowe NBP na dotychczasowym poziomie. Stopa referencyjna wynosi nadal 3,75%. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami niemal wszystkich analityków – po czerwcowym odczycie inflacji na poziomie 2,5% r/r Rada nie ma powodu ani do podwyżek, ani do kolejnych obniżek. Wyjaśniamy, co lipcowa decyzja oznacza dla rat kredytów i czy w tym roku można jeszcze liczyć na tańsze finansowanie.
Decyzja RPP z 8 lipca 2026 r. – wszystkie stopy bez zmian
Zgodnie z komunikatem Narodowego Banku Polskiego opublikowanym po posiedzeniu, stopy procentowe NBP wynoszą obecnie (stan na 9 lipca 2026 r.):
- stopa referencyjna – 3,75%,
- stopa lombardowa – 4,25%,
- stopa depozytowa – 3,25%,
- stopa redyskontowa weksli – 3,80%,
- stopa dyskontowa weksli – 3,85%.
Ostatni raz Rada zmieniła koszt pieniądza w marcu 2026 r., obniżając wówczas stopy o 25 punktów bazowych. Od tamtej pory parametry polityki pieniężnej pozostają zamrożone, a lipcowa decyzja jedynie potwierdza ostrożny kurs Rady.
Inflacja dokładnie w celu NBP. Dlaczego Rada nie obniża stóp?
Najważniejszym argumentem za utrzymaniem status quo jest inflacja. Według wstępnego odczytu GUS wskaźnik CPI obniżył się w czerwcu 2026 r. do 2,5% w skali roku, czyli dokładnie do środka celu inflacyjnego NBP (2,5% z pasmem odchyleń +/- 1 pkt proc.). W takich warunkach podwyżki stóp nie mają uzasadnienia, ale na cięcia – zdaniem większości członków Rady – jest jeszcze za wcześnie.
Wśród czynników ryzyka ekonomiści wymieniają przede wszystkim ponowny wzrost cen ropy naftowej oraz słabszego złotego. Jak oceniają ekonomiści ING Banku Śląskiego, niskie odczyty inflacji za maj i czerwiec dają Radzie przestrzeń do łagodniejszej retoryki, jednak drożejąca ropa nakazuje ostrożność. Ich zdaniem stopy pozostaną bez zmian do końca 2026 r., a pierwsze cięcia są realne dopiero w 2027 r., gdy inflacja może zejść poniżej celu.
Podobnie widzi to szerszy rynek – zgodnie z konsensusem PAP Biznes większość analityków nie spodziewa się zmian stóp ani w tym, ani nawet w przyszłym roku. Dodatkowych wskazówek może dostarczyć konferencja prasowa prezesa NBP Adama Glapińskiego, zaplanowana na czwartek 9 lipca.
Sprawdź oferty kredytów gotówkowych u naszych partnerów:
Linki partnerskie – korzystając z nich wspierasz rozwój serwisu, nie ponosisz żadnych kosztów. Aktualne RRSO i warunki sprawdź na stronie banku.
WIBOR odchodzi, nadchodzi POLSTR
W tle decyzji o stopach trwa reforma wskaźników referencyjnych. Komisja Nadzoru Finansowego oczekuje, że do 31 grudnia 2026 r. banki przestaną zawierać nowe umowy oparte na wskaźniku WIBOR i w pełni przejdą na POLSTR. Dla klientów oznacza to, że nowe kredyty o zmiennym oprocentowaniu będą coraz częściej oparte na nowym wskaźniku – warto zwracać na to uwagę w umowach podpisywanych w drugiej połowie roku.
Co to oznacza dla kredytobiorcy?
Dla osób spłacających kredyty o zmiennym oprocentowaniu lipcowa decyzja oznacza jedno: raty pozostaną na obecnym poziomie. Wskaźniki referencyjne, na których banki opierają oprocentowanie, nie mają impulsu do spadku, więc na niższą ratę trudno liczyć w najbliższych miesiącach.
Dobrą wiadomością jest za to stabilność. Kto planuje nowe zobowiązanie, może kalkulować koszty bez obawy o nagły wzrost oprocentowania. Przy zamrożonych stopach o ostatecznym koszcie kredytu decydują marża i prowizja banku – dlatego porównanie kilku ofert potrafi dać realne oszczędności. W segmencie kredytów gotówkowych konkurencja jest duża: wnioski w pełni online przyjmują m.in. Erste Bank Polska (dawniej Santander) (eGotówka) oraz BNP Paribas (kredyt gotówkowy).
Osoby, które zaciągały kredyty przy znacznie wyższych stopach w latach 2022–2024, mogą natomiast rozważyć refinansowanie. Obecny poziom 3,75% jest wyraźnie niższy niż dwa–trzy lata temu, a różnica w oprocentowaniu często pokrywa koszty przeniesienia kredytu z nawiązką.
Kiedy realnie spadną raty?
Bazowy scenariusz rynkowy zakłada powrót Rady do obniżek najwcześniej w 2027 r., o ile inflacja utrwali się w pobliżu celu lub poniżej niego. Kredytobiorcy nie powinni więc wstrzymywać decyzji finansowych w oczekiwaniu na szybkie cięcia – bardziej opłaca się wybrać dziś tańszą ofertę, niż czekać na ruch RPP.
Zanim zdecydujesz się na kredyt, sprawdź naszą porównywarkę kredytów oraz aktualny przegląd kredytów gotówkowych – aktualizujemy oferty banków po każdej decyzji RPP.
Stopy procentowe bez zmian w lipcu 2026 – RPP utrzymuje 3,75%. Co to oznacza dla kredytobiorców?
Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu zakończonym 8 lipca 2026 r. pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Stopa referencyjna NBP nadal wynosi 3,75%. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami analityków, a dla kredytobiorców oznacza, że raty kredytów opartych o WIBOR/POLSTR w najbliższych tygodniach pozostaną na zbliżonym poziomie. Stan na 9 lipca 2026 r.
Stopy procentowe w lipcu 2026 – konkretne poziomy
Zgodnie z komunikatem Narodowego Banku Polskiego, po lipcowym posiedzeniu obowiązują następujące stopy:
- stopa referencyjna – 3,75%,
- stopa lombardowa – 4,25%,
- stopa depozytowa – 3,25%,
- stopa redyskontowa weksli – 3,80%,
- stopa dyskontowa weksli – 3,85%.
To poziomy niezmienione od marca 2026 r., kiedy RPP po raz ostatni zdecydowała o cięciu o 25 punktów bazowych. Na czwartek 9 lipca zaplanowano konferencję prasową prezesa NBP Adama Glapińskiego, na której rynek szukał sygnałów co do dalszej ścieżki stóp.
Dlaczego RPP nie zmieniła stóp?
Kluczowym czynnikiem jest inflacja. Odczyt CPI obniżył się w okolice celu NBP wynoszącego 2,5% rok do roku, co zdjęło presję na podwyżki, ale jednocześnie ponowny wzrost cen ropy naftowej skłania Radę do ostrożności. Ekonomiści ING Banku Śląskiego wskazują, że stopy najprawdopodobniej pozostaną bez zmian do końca 2026 r., a przestrzeń do obniżek może pojawić się dopiero w 2027 r., jeśli inflacja trwale zejdzie poniżej celu.
Co to oznacza dla kredytobiorcy?
Dla osób spłacających kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu brak zmian stóp oznacza stabilizację rat – nie wzrosną, ale też w najbliższym czasie istotnie nie spadną. Warto pamiętać, że raty reagują z opóźnieniem, wraz z aktualizacją wskaźnika referencyjnego (WIBOR, a docelowo POLSTR) w cyklu 3- lub 6-miesięcznym.
Stała czy zmienna stopa?
W otoczeniu stabilnych, ale wciąż podwyższonych stóp coraz więcej klientów wybiera oprocentowanie okresowo stałe. Zgodnie z Rekomendacją S KNF banki mają obowiązek przedstawić klientowi ofertę ze stałą stopą jako alternatywę dla zmiennej. Stała stopa chroni przed nagłym wzrostem rat, ale w razie przyszłych obniżek nie skorzystasz od razu z niższego kosztu – to kompromis, który warto przeliczyć indywidualnie.
Nowości w prawie kredytowym – co jeszcze się zmienia?
Poza polityką pieniężną kredytobiorców czekają zmiany regulacyjne. Jak wskazuje UOKiK, nowe przepisy o kredycie konsumenckim (wdrażające unijną dyrektywę) mają zacząć obowiązywać jeszcze w 2026 r. – zgodnie z wymogami UE od listopada 2026 r. Ich celem jest zwiększenie ochrony konsumentów, m.in. przez zaostrzenie obowiązku rzetelnej oceny zdolności kredytowej i szersze objęcie regulacją np. części pożyczek. Dla klientów oznacza to potencjalnie bardziej przejrzyste umowy, ale też dokładniejszą weryfikację przy wnioskowaniu.
Jak wykorzystać obecną sytuację?
Skoro stopy stoją w miejscu, największe oszczędności daje dziś świadomy wybór oferty, a nie czekanie. Kilka praktycznych wskazówek:
- Porównaj RRSO, a nie samo oprocentowanie – to RRSO uwzględnia prowizje i koszty dodatkowe.
- Rozważ konsolidację, jeśli spłacasz kilka drogich zobowiązań – jedna rata bywa niższa niż suma dotychczasowych.
- Sprawdź, czy warto refinansować hipotekę w innym banku, zwłaszcza gdy Twoja marża jest wysoka.
- Negocjuj – przy dobrej zdolności kredytowej banki potrafią obniżyć prowizję lub marżę.
RPP w lipcu 2026: stopy procentowe bez zmian – co to oznacza dla kredytobiorców
Rada Polityki Pieniężnej zakończyła lipcowe posiedzenie bez zmian w poziomie stóp procentowych NBP. Stopa referencyjna pozostaje na poziomie 3,75%, lombardowa wynosi 4,25%, a depozytowa 3,25%. To już czwarty miesiąc z rzędu — po marcowej obniżce — w którym Rada utrzymuje koszt pieniądza na niezmienionym poziomie. Co ta decyzja oznacza dla osób spłacających kredyty i dla tych, którzy dopiero planują wniosek kredytowy?
Stopy procentowe NBP — stan na lipiec 2026
Po lipcowym posiedzeniu RPP podstawowe stopy Narodowego Banku Polskiego wyglądają następująco:
- stopa referencyjna: 3,75%
- stopa lombardowa: 4,25%
- stopa depozytowa: 3,25%
- stopa redyskontowa weksli: 3,80%
- stopa dyskontowa weksli: 3,85%
Rada obniżyła stopy w marcu 2026 r., a następnie — w kwietniu, maju, czerwcu i lipcu — utrzymywała je bez zmian. Jak podają media relacjonujące posiedzenie (m.in. TVN24 Biznes i Wprost Biznes), Rada w komunikacie wskazuje na potrzebę obserwacji ścieżki inflacji przed kolejnymi ruchami.
Co to oznacza dla kredytobiorców?
Dla osób spłacających kredyty ze zmiennym oprocentowaniem decyzja oznacza jedno: raty pozostaną na poziomie znanym z poprzednich miesięcy. Wskaźniki referencyjne, od których zależy oprocentowanie kredytów, reagują przede wszystkim na oczekiwania co do przyszłych decyzji RPP — a te na razie się nie zmieniły. Kredytobiorcy z ratą opartą o wskaźnik zmienny nie odczują więc różnicy w comiesięcznych harmonogramach.
Dla planujących nowy kredyt gotówkowy stabilizacja stóp to dobra wiadomość: banki konkurują obecnie głównie zerową prowizją i marżą, a standardem staje się RRSO w okolicach 8%. Warunki ofert łatwo porównać — wystarczy zestawić RRSO dla tej samej kwoty i okresu.
Kiedy pierwsza obniżka? Prognozy analityków
Rynek nie spodziewa się szybkich ruchów. Analitycy Banku Pekao prognozują, że pierwsza obniżka stóp — o 0,25 punktu procentowego — nastąpi dopiero na początku 2027 roku. Ekonomiści PKO BP są ostrożniejsi i przewidują dwa takie ruchy, ale dopiero w połowie 2027 roku. Oznacza to, że osoby liczące na spadek rat kredytów zmiennoprocentowych muszą uzbroić się w cierpliwość co najmniej na kilkanaście miesięcy.
Stałe czy zmienne oprocentowanie w 2026 roku?
Przy stabilnych stopach i perspektywie obniżek dopiero w 2027 r. wybór między oprocentowaniem stałym a zmiennym staje się mniej oczywisty. Oprocentowanie stałe daje przewidywalność raty na 5 lat, ale jeśli prognozy obniżek się zmaterializują, kredytobiorcy ze zmienną stopą mogą na tym skorzystać. Warto policzyć oba warianty dla swojej kwoty — nasza porównywarka kredytów pokazuje ratę i RRSO dla kilkunastu banków jednocześnie, a filtr „oprocentowanie stałe” pozwala zawęzić ranking do ofert z gwarancją niezmiennej raty.
Powiązane artykuły
